Operadores en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York.
Fuente: NYSE
El informe de empleos de abril y una avalancha de noticias sobre ganancias crean otra semana ocupada para los mercados, a medida que el calendario avanza hacia mayo.
Las acciones obtuvieron sólidas ganancias en abril, ya que los REIT, los nombres de consumo discrecional y las empresas de servicios de comunicaciones superaron al mercado en general, todos más de un 7% más altos. Sin embargo, abril terminó con una nota amarga, y las acciones se vendieron el viernes.
“Desde noviembre, ha habido un repunte del 30%”, dijo Jimmy Chang, director de inversiones de Rockefeller Global Family Office. Señaló que históricamente el período de noviembre a abril es el más fuerte para las acciones. “Existe el adagio ‘vende en mayo, vete’. Puede ser algo apropiado este año, ya que lo hemos hecho muy bien en los últimos seis meses “.
Informe de grandes trabajos
Está programado que el informe de empleo de abril se publique el viernes y el mercado espera un gran número.
Los economistas dicen que las nóminas en abril fácilmente podrían llegar a 1 millón, después de que se añadieran 916.000 puestos de trabajo en marzo. Las estimaciones oscilan entre 700.000 y una previsión de 2,1 millones de los economistas de Jefferies.
Según Dow Jones, existe un pronóstico de consenso de 978,000 entre los economistas encuestados y se espera que la tasa de desempleo caiga a 5.8% desde 6%.
Los oradores de la Reserva Federal también serán importantes después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijera la semana pasada que el banco central todavía está buscando “un progreso sustancial adicional” en sus objetivos para la economía.
El presidente enfatizó que la Fed no está cerca de reducir gradualmente su programa de compra de bonos, una sorpresa para algunos inversores. Algunos profesionales del mercado de bonos esperaban que la Fed comenzara a discutir la reducción de las compras en su reunión de junio y comenzara a reducir sus compras mensuales de bonos por 120.000 millones de dólares para fines de año o principios del próximo.
“La próxima semana se trata del número de puestos de trabajo, porque como parte del camino de la Fed hacia un ‘progreso sustancial’ en sus dos funciones, veremos cuánto más en ese camino están el próximo viernes”, dijo Peter Boockvar, director de inversión Grupo Asesor Bleakley. El mandato de la Fed es buscar el pleno empleo y un ritmo constante de inflación, que se ha fijado como objetivo en el 2%.
La Fed ha esperado un período temporal de alta inflación que anticipa que disminuirá más adelante en el año, aunque Boockvar y otros dicen que la inflación podría ser más alta de lo que espera el banco central. El índice básico de precios de los gastos de consumo personal subió un 0,36% en marzo, y la tasa del año pasado aumentó del 1,4% al 1,8%. Se espera que suba aún más en abril. Se espera que la inflación general en el índice de precios al consumidor comience a correr al 3% o más cuando se informe el 12 de mayo.
Apenas unos días después de los comentarios de Powell sobre la reducción, el presidente de la Fed de Dallas, Rob Kaplan, dijo el viernes que la Fed debería comenzar la discusión sobre la reducción de las compras de bonos porque los desequilibrios en los mercados financieros y la economía están mejorando más rápido de lo esperado.
El enfoque del mercado en el programa de bonos de la Fed hace que el informe de empleo sea aún más importante. Si el banco central comienza a reducir gradualmente esas compras de activos, entonces indicaría que estaría en el camino hacia el aumento de las tasas de interés. La mayoría de los economistas no esperan que la Fed suba las tasas de interés antes de 2023.
“Si esta cifra de puestos de trabajo es muy buena, la gente aumentará su estimación sobre cuándo podría reducirse la Fed”, dijo Michael Schumacher, director de tasas de Wells Fargo.
Powell se encuentra entre los oradores de la Fed en la próxima semana, pero no se espera que brinde nuevos puntos de vista cuando participe en una conferencia de la Coalición de Reinversión Comunitaria Nacional el lunes por la tarde. Kaplan habla el martes y jueves, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, también se encuentran entre los funcionarios del banco central que hablarán la próxima semana.
Las ganancias se disparan
Hasta ahora, un récord del 87% de las empresas del S&P 500 ha superado las estimaciones de ganancias, y las ganancias parecen estar creciendo en más del 46%, según Refinitiv.
El estratega en jefe de acciones de Credit Suisse en EE. UU., Jonathan Golub, elevó su pronóstico el viernes para el S&P 500 basándose en las sólidas ganancias. “Estamos elevando nuestro precio objetivo del S&P 500 para 2021 a 4600 desde 4300, lo que representa un aumento del 9,2% con respecto a los niveles actuales y un 22,5% para el año”, escribió.
Se esperan ganancias de un grupo diverso de empresas, desde General Motors hasta ViacomCBS. Pharma estará en el centro de atención como informan los fabricantes de vacunas Covid, Pfizer y Moderna. Draftkings y Beyond Meat también están programados.
Una gran cantidad de empresas relacionadas con los viajes publican resultados, incluidas Booking Holdings, Hilton Worldwide, Marriott Vacations y Caesars Entertainment. Las marcas de consumo, como Anheuser Busch Inbev y Estee Lauder también informan, al igual que las aseguradoras como AIG, Allstate y MetLife. (A continuación, aparece un calendario con algunas fechas clave de ingresos).
Chang dijo que el mercado ya ha descartado muchas de las noticias positivas.
“A pesar de los informes realmente sólidos de las empresas líderes, está viendo que algunos de los nombres comienzan a desvanecerse un poco”, dijo Chang. “Creo que es una señal de que se descartan tantas buenas noticias. Sospecho que el mercado debe tomar un respiro. Creo que en los próximos meses, es probable que veamos un movimiento lateral. Es probable que haya un retroceso que estar sano.”
El S&P 500 subió un 5,2% en abril y terminó el viernes en 4.181. Ahora ha aumentado un 11,2% en lo que va del año. El Dow Jones subió un 2,7% en abril, a 33.874, y el Nasdaq ganó un 5,4% en abril, terminando el viernes en 13.962.
Chang dijo que espera que algunos de los “aburridos” blue chips que no han participado tanto en el rally lo hagan mejor. Algunos de esos nombres se pueden encontrar en la industria farmacéutica, dijo.
De cara a la próxima semana, los inversores estarán atentos a las sabias palabras de Warren Buffett en la reunión anual de Berkshire Hathaway el sábado.
Calendario de la semana siguiente
lunes
Ventas mensuales de vehículos
Ganancias: Avis Budget, Loews, Alexion Pharmaceuticals, Rambus, Leggett y Platt, Vornado, American Water, Iamgold, Mosaic, Apollo Global Management, ZoomInfo, Estee Lauder, ON Semiconductor
9:45 am PMI manufacturero
10:00 am Fabricación ISM
10:00 am Gasto en construcción
2:00 pm Encuesta para oficiales de préstamos senior
2:10 pm Presidente de la Fed de Nueva York, John Williams
2:20 pm El presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de la Coalición de Reinversión Comunitaria Nacional
martes
Ganancias: Pfizer, CVS Health, ConocoPhillips, Martin Marietta Materials, Activision Blizzard, DuPont, KKR, T-Mobile, Akamai, Pioneer Natural Resources, Lattice Semiconductor, Denny’s, Hyatt Hotels, Host Hotels, PerkinElmer, Prudential Financial, Viavi, Caesars Entertainment, Thomson Reuters, Cummins, Vulcan Materials
8:30 am Comercio internacional
10:00 am Órdenes de fábrica
1:00 pm Presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan
1:00 pm Presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari
miércoles
Ganancias: General Motors, Hilton Worldwide, Booking Holdings, Fox Corp., Uber Technologies, Etsy, PayPal, Allstate, Accolade, Cognizant Technology, MetLife, Marriott Vacations, CF Industries, Marathon Oil, CyberArk Software, Emerson Electric, Amerisourcebergen, BorgWarner, Zynga, Salida de fábrica de Tanger, Twilio
8:15 am empleo ADP
9:30 am Presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans
9:45 am PMI de servicios
10:00 am Servicios ISM
11:00 am El presidente de la Fed de Boston, Eric Rosengren
12:00 pm Presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester
3:00 pm Evans de la Fed de Chicago
jueves
Ganancias: Regeneron, ViacomCBS, Kellogg, Moderna, Murphy Oil, Beyond Meat, Shake Shack, Square, Roku, Axon, Cushman y Wakefield, Tapestry, Neilsen, AIG, Anheuser-Busch, EOG Resources, Consolidated Edison, DropBox, Expedia, Roku, Peloton Interactivo, Datadog, Cardinal Health, Ambac Financial
8:30 am Solicitudes iniciales de desempleo
8:30 am Productividad y costos
9:00 am John Williams de la Fed de Nueva York
10:00 am Kaplan de la Fed de Dallas
1:00 pm Presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester
1:00 pm Presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic
viernes
Ganancias: Cigna, Siemens, Gannett, AMC Networks, Draftkings, Liberty Broadband, Elanco Animal Health
8:30 am Empleo
10:00 am Comercio mayorista
3:00 pm Crédito al consumidor
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