Las autoridades chinas han promovido el uso del yuan en todo el mundo, mientras que el dólar estadounidense domina las transacciones globales.
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BEIJING – El discurso de apertura de un economista chino en el evento de estrategia de inversión de un importante administrador de activos la semana pasada se centró en la política internacional más que en las perspectivas de crecimiento.
“Estamos atravesando una revolución cognitiva, por lo que hoy mi charla no será la difusión de un informe económico”, dijo Liu Yuhui, director de un departamento de investigación financiera en un grupo de expertos del gobierno, la Academia China de Ciencias Sociales.
Eso es según una traducción de CNBC de su discurso en mandarín el viernes en la conferencia de estrategia de inversión del administrador de activos ChinaAMC. Fundada en 1998, ChinaAMC es una de las administradoras de fondos mutuos más grandes del país y reclama 1.54 billones de yuanes ($ 240.63 mil millones) en activos bajo administración.
La charla de Liu fue catalogada por los organizadores como una discusión de temas macroeconómicos para la segunda mitad del año. Pero las diapositivas de la presentación se titulaban “El mundo bipolar bajo el ciclo de superexpansión del dólar estadounidense: la ‘revolución cognitiva’ del mercado de capitales chino”.
El evento se produjo apenas dos semanas después de que el gobernante Partido Comunista Chino celebró su centenario el 1 de julio, cuando el presidente Xi Jinping pidió nuevamente el “gran rejuvenecimiento” de China.
Liu, también economista jefe de Tianfeng Securities, se hizo eco de esa línea cuando habló con confianza de la capacidad de China para lograr su objetivo de convertirse en una “gran nación”. Dijo que las oportunidades de una vez por siglo surgirían de una “lucha por la supremacía” entre Estados Unidos y China.
Estados Unidos es la economía más grande del mundo, mientras que China es la segunda y está ganando terreno rápidamente. Los dos países se han visto envueltos en crecientes tensiones en los últimos años, comenzando con el comercio y extendiéndose hacia las finanzas y la tecnología.
Ayudar a China, en opinión de Liu, es el embarque de Estados Unidos en una política de impresión de dólares desde la pandemia de coronavirus que ha cambiado el equilibrio financiero. Para Liu, esta política estadounidense refleja un cambio significativo e irreversible que tiene consecuencias directas para el objetivo de la política macroeconómica de China de controlar la inflación a nivel nacional.
Sin embargo, Liu no dejó lugar a dudas sobre si China podría lograr mantener su crecimiento. Haciendo eco nuevamente de la confianza en Beijing, dijo que la determinación de China permitiría al país resistir los efectos de la política estadounidense, debilitando la economía estadounidense y fortaleciendo a China.
En opinión de Liu, Estados Unidos está implementando el concepto de “teoría monetaria moderna” (TMM), que sostiene que los gobiernos con su propia moneda fuerte pueden imprimir dinero para respaldar la economía nacional sin preocuparse demasiado por los déficits presupuestarios.
Una de las defensoras más conocidas de la teoría monetaria moderna es Stephanie Kelton, ex economista en jefe para los demócratas en el Comité de Presupuesto del Senado de los Estados Unidos y asesora económica principal de la campaña presidencial de 2016 de Bernie Sanders.
Estados Unidos, bajo la administración Trump y posteriormente la administración Biden, ha mantenido bajas las tasas de interés y ha liberado billones de dólares a la economía para respaldar el crecimiento tras la pandemia.
El programa de estímulo ha recibido críticas por su escala. En la reunión anual del conglomerado Berkshire Hathaway en mayo, Charlie Munger, socio comercial del multimillonario estadounidense Warren Buffett, dijo que la teoría monetaria moderna podría ser “más factible de lo que todos pensaban. Pero sé que si sigues haciéndolo sin límites terminará en un desastre . “
Para Liu, mantenerse en línea con las directivas del gobierno chino será aún más crítico para la inversión nacional a la luz de desarrollos como el controvertido discurso del fundador de Alibaba, Jack Ma, el otoño pasado y la posterior suspensión de la OPI de Ant Group.
Dado que la política china se centrará en garantizar la seguridad nacional y reducir las emisiones de carbono, dijo que las acciones de China continental con la mayor probabilidad de grandes ganancias serán las de las nuevas industrias de energía, semillas, óptica y semiconductores, entre otras.
En cuanto a las monedas digitales, sobre las que las autoridades chinas han intensificado su represión este año, Liu también las expuso en términos geopolíticos.
“En mi opinión”, dijo, “es sólo la forma de Estados Unidos de tentar al capital chino”.
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